国泰海通 · 晨报1231｜建材、交运

创建于 2025-12-30T22:03:19.817672+08:00 更新于 2025-12-30T22:11:25.696988+08:00

摘要

本晨报摘录两篇行业深度结论：一是防水行业自2021年以来出清最剧烈，头部集中度提升至约50%，头部企业已开始2025年末集中提价尝试，结合2025年末低位沥青成本，2026年行业盈利有望明显修复；二是航空业在需求恢复与供给增速放缓的背景下，预计2025年行业度过减亏并实现扭亏，2026年有望进入票价与盈利上行的“超级周期”，长期逻辑向好。[page::0][page::1]

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