估值因子的内涵与逻辑 ——基本面量化系列研究之一
创建于 更新于
摘要
本报告系统剖析了市净率（PB）、市盈率（PE）、市现率（PCF）三大估值因子的内涵与逻辑，针对行业特性和因子稳定性提出优化方案。通过因子融合构建综合估值因子，并基于PB-ROE框架设计量化选股策略。实证结果显示该策略自2010年以来年化收益23.92%，相较中证800年化超额收益达21.95%，表现卓越，体现了低估值、高盈利质量的显著优势[page::0][page::5][page::6][page::26][page::30][page::37][page::40]。
