【华西有色】行业点评：核心地缘战略小金属铟，助力中国企业夺得AI光电新主权
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摘要
本报告围绕AI数据中心对铟需求的快速拉动，解构全球铟市场供需格局、价格演变与地缘政治影响，指出中国在铟矿产与粗炼产能上的绝对控制带来产业链向高附加值环节升级的条件。出口管制叠加AI需求叠加于2025-2026年形成价格跃升的“戴维斯双击”效应，6英寸磷化铟衬底与铟基焊料成为AI光模块的关键材料，推动国内龙头企业提升产能与技术水平。下游应用扩张与核心材料定价提升共同驱动投资机会，风险点包括AI基建放缓、技术路径变更、并购调整及产能兑现风险 [page::1][page::2][page::3]
