Optimal Investment with Costly Expert Opinions
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摘要
本文研究了含有不可观测马尔可夫调制漂移的摩顿问题，创新地考虑投资者以付费方式购买不同质量的专家意见，形成正则控制与脉冲控制混合的随机控制问题。通过滤波理论转化为全信息问题，并利用随机佩龙方法证明其值函数为动态规划偏微分方程的唯一粘性解，进一步构造了最优交易与专家意见策略，实现动态优化与成本权衡的有效结合[page::0][page::1][page::16][page::17][page::18]。
