【山证非银】国海证券2025半年报点评：投顾服务体系完善，投行业务大幅增长
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摘要
2025年上半年国海证券营业收入同比增长15.48%，归母净利润同比大幅增长159.26%，主要得益于投顾服务体系完善及投行业务快速回暖。经纪业务代理买卖证券收入增长39.79%，投行业务收入增长44.66%，债权承销规模提升227%。公司持续拓展股权投资和固收配置，自营交易规模显著扩大。预计2025-2027年归母净利润将保持稳健增长，首次覆盖给予“增持-A”评级。[page::0][page::1]
