金融工程 细分行业“景气+”轮动配置策略
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摘要
报告基于申万二级行业分类构建细分行业轮动配置策略，融合景气度、动量和拥挤度三大因子体系。景气度因子基于35个来自财报业绩和预期变动的指标合成，动量因子覆盖月频、周频和日频多角度技术指标，拥挤度因子则反映行业资金拥挤风险。策略回测显示，高景气、高动量及低拥挤度行业组合实现年化超额收益26%，超额夏普比率达1.29，验证了多因子融合优化行业配置的有效性 [page::0][page::4][page::5][page::9][page::15][page::22][page::23]
