行业轮动策略：1 月因子极值策略获超额收益，2 月关注公用事业
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摘要
本报告聚焦2020年1月A股市场的行业轮动策略，涵盖宏观事件驱动、行业景气度、因子极值、相似性匹配及羊群效应五大量化策略视角，结合多维量化因子测算，发现因子极值策略在1月实现约1.08%超额收益，重点推荐公用事业行业。宏观与景气度视角同时支持2月重点关注公用事业、家用电器等板块，资金流向显示北上资金集中流入休闲服务、家电及医药等大消费板块，为行业配置提供先导信号。各策略均表现出较高稳定性和超额回报，量化选股侧重价值因子BP等指标，策略回测及最新组合均体现较好风险收益特征，为行业配置及轮动提供量化决策依据 [page::0][page::4][page::18][page::20][page::31]
