海底捞（6862）：发力多品牌和外卖，高分红持续

创建于 2025-08-28T07:44:36.099351+08:00 更新于 2025-08-28T07:47:29.752177+08:00

摘要

海底捞2025年上半年营收207.03亿元，归母净利润17.59亿元，主营业务承压翻台率下降。公司推动品牌多元化发展及外卖业务，外卖收入同比大增59.6%。成本费用率上升压缩利润，公司维持“买入”评级并调整盈利预测，预计2025-2027年净利润持续增长，派息率高达95%。行业竞争加剧及消费恢复不及预期为风险点[page::0][page::1]。

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