基本量化视角下的分析师预期信息研究系列之一：A股市场盈利惊喜策略全解析

创建于 2025-07-17T16:43:10.339888+08:00 更新于 2025-07-17T16:56:04.032808+08:00

摘要

报告系统梳理A股市场盈利惊喜因子的定义、构建及效果验证，对盈利惊喜因子进行包括发布时点调整在内的多种改进，构建基于盈利惊喜与分析师情绪双因子的“盈利惊喜双击”策略。该策略经过市值、行业中性化及持股集中度调控，近十年年化收益达35.98%，多数年份优于基金绝大多数产品，具有较高的信息比和稳定的α收益来源[page::0][page::22][page::31]。

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