中金：如何正确看待利率风险？

创建于 2026-03-04T07:57:48.272122+08:00 更新于 2026-03-22T21:23:08.541367+08:00

摘要

报告认为：当前人民币利率波动自2008年以来已系统性下降，按巴塞尔当前以2000-2023年为样本的最大冲击（225bp）假设对国内银行略显严苛，应结合国内更近的历史区间（如2010年以来或2017年以来）合理下调利率冲击假设以释放配债空间；同时在财政加杠杆和政府债发行规模上升的背景下，应通过货币—财政协同（央行适度扩表与完善流动性支持）和优化监管指标来平衡防风险与保证积极财政政策实施的需要 [page::3][page::16]。

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