【轻工|罗莱生活（002293）2025年年报&2026年一季报点评】业绩与盈利能力增长稳健，线下渠道经营质量提升
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摘要
本报告点评罗莱生活2025年年报与2026年一季报，指出公司2025年营收48.39亿元、归母净利润5.20亿元，2026年一季度营收与净利继续同比增长，反映业绩稳健向好 [page::0]. 报告同时分析毛利率与净利率改善、线上渠道与爆品驱动的产品矩阵优化，以及短期因原材料采购导致的一季现金流波动与海外家具业务承压，给予2026-2028年EPS预测并维持“增持”评级 [page::1].
