基于“领头羊”效应的非周期行业择时研究
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摘要
本报告从A股非周期行业中探索“领头羊”效应，通过子行业超额收益符号的领先相关性和持续性界定“领头羊”子行业，利用该效应预测一级行业超额收益趋势。基于2008-2011年样本内及2012-2013年样本外数据，构建的择时策略在13个非周期行业均取得显著正收益，食品饮料行业样本内累积收益达105%，多数行业胜率和盈亏比均表现良好。策略利用多子行业预测结果的综合原则提升准确率，验证了“领头羊”效应在行业轮动量化中的有效应用价值 [page::0][page::6][page::13][page::16][page::17]
