宏观量化体系下的风格配置
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摘要
本文基于主动与量化结合理念，构建宏观量化指标体系，涵盖经济增长、利率信贷、通胀周期及大宗外汇四大类指标，通过静态分位数和动态边际预期变化刻画宏观环境。模型实现宏观大类指标降维整合，并结合风格因子择时策略提升Alpha模型收益。实证显示，风格择时显著提升策略净值，尤其2016年下半年前表现更优，2017年后因市场主要矛盾由经济基本面向交易层面转移，择时效果减弱。该体系有效结合宏观环境信息，辅助量化选股，推动主动量化方向发展 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::9][page::10]。
