国泰海通｜食饮：渠道变革，精酿崛起 ——啤酒行业专题报告

创建于 2026-01-13T21:24:37.097935+08:00 更新于 2026-01-13T21:29:00.406476+08:00

摘要

报告认为我国啤酒或已进入存量竞争新常态，但品类创新（以精酿为代表）与渠道变革（以新零售为代表）将带来结构性增量机会；当前泛精酿渗透率约3%，新零售渠道渗透率约6%，头部酒企在规模与品牌上具备后发优势与分化获益路径，短期行业景气承压下建议关注大单品驱动的强α区域酒企与高端化、股息率优良的龙头公司 [page::1].

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