周期规律的应用（下） 残差动量在行业轮动中的应用

创建于 2025-05-08T15:48:11.672648+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:12.886660+08:00

摘要

本报告基于双因子定价模型，提出并实证了残差动量因子在全球及国内行业轮动中的应用。采用100个月滚动窗口和12个月残差动量计算窗长，通过多个案例回测验证残差动量因子的稳健表现，尤其在结合反转效应改进后效果显著提升，且与综合景气度因子保持低相关性，适合用作独立轮动策略因子，为行业轮动与资产配置提供新思路 [page::0][page::1][page::4][page::5]

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