大类资产与中观配臵研究（四）——宏观量价双驱价值成长风格轮动模型
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摘要
本报告基于宏观驱动的价值成长风格轮动模型，结合市场量价因子（动量、风格拥挤度及市场情绪），构建宏观量价双驱价值成长轮动策略。回测显示，该策略2013年至2024年年化收益14.94%，胜率79.07%，显著跑赢风格等权和宏观单驱策略 [page::0][page::9][page::11]。基于该策略的ETF组合回测年化收益高达26.03%，相较红利及创业板ETF分别超额15.33%和20.68% [page::10][page::11]。
