【固定收益】国债专题：如何交易30Y国债活跃券切券行情？

创建于 2025-10-21T09:22:25.056983+08:00 更新于 2025-10-21T09:48:42.511176+08:00

摘要

本报告聚焦30年期国债新老券利差的套利交易，发现利差存在稳定的“M”型周期性变化，基于经验和均值回归分别构建套利策略，用国债期货替代老券可显著提升收益，年化收益率约2.6%-2.8%，最大回撤小于1.7%。后续关注2400006和2500002券种利差收敛及期货交易机会，提供实用的切券交易策略指导 [page::0]。

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