AH 溢价因素的分析与策略应用
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摘要
本报告系统分析了影响AH溢价的主要因素，发现红利税贡献微乎其微，汇率对时序解释力不足，跌停概率与流动性差异是主要截面溢价驱动，综合解释度达57%；投资者结构对时序与截面均有一定解释力，面板数据解释度为29%。基于相对溢价指标设计的A股选股策略显著优于简单溢价排序，年化超额收益12.76% [page::0][page::3][page::4][page::10][page::12][page::14][page::15][page::17][page::18]。
