【权益及期权策略（商品期权）】点评报告：近期海外黄金波动率指数与沪金高相关

创建于 2026-01-10T16:45:25.969340+08:00 更新于 2026-01-10T16:49:03.922553+08:00

摘要

本报告分析了近期海外黄金波动率指数（CBOE黄金ETF波动率）与国内沪金隐含波动率的联动性，发现两者在近一年相关性持续偏高、滚动3个月相关多数时候超过80%；在低波动率环境下，COMEX和沪金上涨概率显著提升（分别约66.7%与60%），当前CBOE波动率处于过去一年86%分位；基于行情与期权成交结构，报告建议以备兑/卖权为主的策略以获取溢价并对冲小幅波动，同时提示流动性风险 [page::0]

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