量化专题报告 多因子系列之十四：刻画财报信息质量

创建于 2025-04-30T14:24:14.429251+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:12.558557+08:00

摘要

本报告围绕公司财报信息质量构建多因子评分体系，刻画企业盈余调节行为特征，涵盖应收款账龄与坏账比例、资产摊销与减值政策偏离、非折旧资产占比异常及所得税率波动率等指标。多因子综合评分在Wind全A市场显示出良好的风险识别和收益区分能力，能够显著提升高盈利超预期策略表现，且盈余惯性在高质量财报组合中更为显著 [page::0][page::5][page::17][page::21]

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