指数增强系列（三）超额收益来源拆解

创建于 2025-07-22T21:58:48.580075+08:00 更新于 2025-07-22T23:13:35.230875+08:00

摘要

本报告系统拆解沪深300指数增强基金的超额收益来源，重点分析股票投资与打新收益贡献。2020年为超额收益大年，部分基金信息比超过10，打新收益对整体表现贡献显著，基金规模与打新收益呈非线性关系。债券、逆回购等收益占比较低，衍生品投资略优于债券。基金数量与规模2017年以来快速增长，超额收益与跟踪误差波动显著，整体策略表现稳健[page::1][page::6][page::22]。

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