选股因子系列研究（五十四）——资产增长稳定性与资本结构变化
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摘要
本报告基于上市公司资产负债表数据，系统研究了资产增长及其稳定性、资本结构变化对股票收益的影响。资产增长与股票收益呈现微弱正相关，且其效应受经济周期和市场情绪影响显著；资产增长波动率高则股票未来表现较差，且近期波动影响更大；资本结构中杠杆率提升带来股票溢价，特别在成长性行业更明显，为投资者提供了有价值的量化选股参考。[page::0][page::4][page::5][page::6][page::8][page::10]
