Correlation emergence and the Epps effect in two coupled limit order books
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摘要
本文建立两个耦合限价订单簿的统一解析框架，将操作时间中的反应–扩散订单流、配对交易者耦合与日历时间观测时钟相结合，解释跨资产相关性如何从订单流互动中产生，并揭示短周期Epps效应来自异步事件时钟、有限耦合响应时间及二者共同作用三种机制。模型通过移动反应边界定义对数中间价，并以时钟重叠因子和耦合响应因子的乘积近似刻画相关性随聚合区间上升的过程。[page::0][page::3][page::4]
