BARRA 中国市场模型7 （CNE6） 解读
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摘要
本文详细介绍了MSCI发布的中国市场最新风险模型CNE6的因子体系，包含9个一级因子、20个二级因子和46个三级因子。通过单因子检验和纯因子收益率分析，发现Size、Liquidity、Volatility因子选股能力较强，Quality与Growth等因子表现较弱，整体因子体系能解释33.63%的股票收益率变动。同时残差的均值和波动率因子选股能力显著，表明模型解释力尚未完备，提出因子加权、数据质量和解释能力等后续研究方向 [page::0][page::4][page::6][page::24][page::26]
