分阶段谈判前景与资产配置-高频数据扫描
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摘要
本文基于美伊分阶段谈判框架，梳理双方核心筹码与博弈逻辑，认为若双方在未来阶段调整目标、就核材料库存与未来核计划达成一定让步，平稳结束情景的概率将提升；若进入平稳情景，中美成长股仍有冲高机会，但随着通胀与利率风险下降，市场有望逐步转向传统避险资产配置。若未来谈判陷入僵持或局势失控，可能引发能源价格波动并对海湾地区基础设施造成冲击。本周布伦特和WTI原油期货价均出现大幅回落，铜价小幅走强，铜金比价回升，铝价上行，国内钢材与蔬菜猪肉等宏观数据亦显示阶段性变化。若WTI在6-9月均值不超过95美元/桶，则通胀与利率风险的传导或将收敛；但分阶段框架仍存在被打破的风险，情景变化将直接影响投资者在成长股与避险资产之间的配置路径。以上判断与数据节奏基于本文第一部分的情景框架以及对比周度宏观数据，参照前期研究结果进行展望。[page::1]
