中金：港股风格投资的简洁解法

创建于 2025-10-14T07:39:52.026734+08:00 更新于 2025-10-14T07:44:48.500327+08:00

摘要

本报告分析港股科技与红利两大风格的轮动特征，基于五大类共101个月频指标，构建滚动训练的岭逻辑回归多因子轮动模型，实现对港股科技与红利风格月度轮动的有效捕捉。模型采用简单二分类转化持仓观点，实现年化收益19.5%，较等权基准超额8.98%，并通过因子动态优化提升预测能力，最近阶段波动率、资金流向及美国非农数据等因子预测能力显著[page::0][page::1][page::5][page::8][page::9][page::11]。

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