市场微观结构之一——冲击成本模拟：基于幂指数的冲击成本模型

创建于 2025-07-17T16:39:09.102735+08:00 更新于 2025-07-17T18:19:34.190256+08:00

摘要

本报告建立了永久冲击成本和暂时冲击成本的幂指数模型，基于净资金流替代大单交易数据，完成了中国股票市场的冲击成本模拟实证分析。研究发现中国市场冲击成本明显较高，且不同板块和股票特征差异显著，主板市场有效性优于创业板和中小板，报告结果可为机构投资者交易成本估算和算法交易模型提供重要支持与参考 [page::0][page::1][page::7][page::8][page::10]。

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