海量 Level 2 数据因子挖掘系列（五）：中市价订单与相关因子
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摘要
本报告基于中国深证A股Level 2逐笔订单数据，系统构建了8个市价订单相关因子，并通过2019至2024年实证回测验证因子的稳定选股能力。市价订单占比虽低但在部分时间段快速上涨，买单占比显著提升，反映市场买入力量增强。多因子选股在5日平滑及20日换仓策略下表现优异，其中MarketSellOrder_LimitSellOrder_ratio因子年化超额收益达7.57%，夏普比率0.56，具备显著的实证投资价值[page::0][page::7][page::28][page::29][page::12][page::22][page::24]
