【专题研究】基于时点动量的因子轮动
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摘要
本报告基于市场特殊时点的“引爆点”动量效应，梳理了五类关键时点信号（下跌反弹、顶部切换、横盘突破、北向异常流入及宏观指标披露），验证了这些时点信号在行业、ETF、因子及风格轮动中的显著动量效应。构建时点动量加权因子，显著提升组合的超额收益和稳定性，TOP50组合年化超额收益达26.17%，且在中证500指数增强模型中，应用时点动量加权后超额收益提升约4个百分点，加入风格轮动进一步稳健表现，提高信息比并降低最大回撤[page::0][page::6][page::11][page::15][page::16]。
