金工专题报告：市盈率PE的改进——席勒的CAPE指标

创建于 2025-07-15T18:50:07.404225+08:00 更新于 2025-07-15T20:04:59.101769+08:00

摘要

本报告系统阐述了席勒PE（CAPE）指标的构建原理及其在美股和A股市场的预测效果。席勒PE通过使用过去多年平均利润剔除经济周期影响，提高了估值的稳定性和预判能力。在A股市场调整了指标构成后，发现基于最近三年净利润的CAPE(3)对未来两年股价增长率有显著预测能力，回归R²高达0.63，优于传统PE指标，体现出该指标在国内市场的适用性和有效性 [page::0][page::6]

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