【华西宏观】9月PMI，生产旺、价格跌

创建于 2025-10-09T09:21:45.151780+08:00 更新于 2025-10-09T09:47:21.171033+08:00

摘要

本报告基于9月PMI数据分析制造业和服务业的运行状态，指出制造业生产反弹明显但订单增速缓慢，价格出现回调，服务业和建筑业呈现需求不足和价格下跌等压力。制造业采购量和出口订单回暖，反映出内需和出口端的积极信号。货币政策将视三季度GDP表现而定，股市看好周期品及工业金属。整体经济环比表现平稳，但下行风险仍存 [page::0][page::1][page::2]

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