【银河通信赵良毕】公司深度丨仕佳光子 (688313)：驭光引擎，破AI芯局
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摘要
本报告聚焦仕佳光子全产业链IDM模式，揭示公司凭借“无源+有源”光芯片布局，在AI算力与数据中心扩产带来的400G/800G及更高端光模块替代潮中具备显著成长性；2025年前三季度营收同比翻倍、光芯片及器件业务贡献成为业绩核心并提升整体毛利率；公司通过国内+海外双基地扩产与高额CAPEX提升交付能力，且CW DFB、100G EML等产品已完成样品验证，为未来高端市场放量奠定基础 [page::0][page::3]
