挖掘现金分红增长公司投资价值——基于分红增长率的量化投资策略
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摘要
本报告围绕现金分红增长率对股票表现的影响，系统梳理分红股票与市场平均表现的关系。研究指出，长期看分红股票相对市场无明显优势，但分红股票与市场表现负相关，熊市阶段分红股相对表现优于市场，牛市则相反。两年连续分红的股票与仅今年分红股票表现类似，但分红增加的股票明显优于分红减少的股票，且分红增长率越高，股票表现越好。基于分红增加的沪深300成分股设计的指数增强策略，表现稳健且跟踪误差较小，但换手率较高可能削弱超额收益。该策略年化超额收益达到5.75%，信息比率1.33，为投资者提供有价值的量化选股与指数增强思路 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::8][page::10][page::11][page::12]。
