财务指标选股策略研究 基于 Piotroski Fscore 模型
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摘要
本报告系统研究了Piotroski Fscore财务指标选股模型在A股市场中的实证有效性。基于2007年至2019年期间全市场及沪深300、中证500、800多个股票池的回测，结果显示高分（high组）组合稳定明显跑赢低分（low组）组合，年化超额收益率最高达11.26%。Fscore模型通过盈利能力、杠杆率、流动性和运营效率等9个指标综合评分，实现了对价值优质个股的有效筛选，且回测中换手率保持在合理范围。该模型在不同样本池中均表现出良好的收益单调性和风险控制特征，为价值选股提供有力支持 [page::0][page::4][page::6][page::7][page::20]
