【成交量激增时刻】蕴含的 alpha 信息——多因子选股系列研究之一

创建于 2025-12-02T15:08:34.486562+08:00 更新于 2025-12-02T15:17:33.833223+08:00

摘要

本报告基于分钟频成交量边际变化，定义“激增时刻”与随后若干分钟的“耀眼”区间，构造“耀眼波动率”“耀眼收益率”两类因子并等权合成“适度冒险”因子，回测显示该因子在全A样本和不同市值子样本中均具有显著选股能力（多空组合年化收益37.46%、信息比4.10、月度胜率87.74%），剥离常见风格因子后仍保有增量选股能力（RankIC均值-3.18%）[page::10].

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