VIX 下行情绪回暖，IM季月基差两周上涨100点
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摘要
本报告追踪2025年6月以来股指期货合约基差及分红预测，重点分析分红调整后基差收敛趋势及期现对冲策略表现，发现IM季月合约基差快速上涨约100点，反映市场风险释放和情绪改善。基差收敛伴随VIX指数持续下行，系统性风险缓释，但大盘尾部风险仍处高位。用信达VIX和SKEW指标洞察市场波动率与尾部风险，支持基差收敛逻辑与期现对冲风险管理框架 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::11][page::12]
