【山西证券】研究早观点 （20250915）
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摘要
本报告重点跟踪通信行业动态，博通AI业务持续高速增长，带动ASIC市场预期上调，预计2026-2027年AI芯片与GPU市场共振，行业景气持续。上海瀚讯卫星通信收入受发射节奏影响，但特种通信业务进入实质性拐点，军用5G和新型通信装备推广加速。光博会新品展望及相关细分产业链值得关注，部分光模块及上游厂商具备投资价值。市场短期波动主要受资金风格调整影响，长期逻辑仍强劲 [page::0][page::1][page::2][page::3]
