国泰海通｜纺服：巴西棉结束近5年扩产，美棉价格明确筑底

创建于 2026-04-09T21:57:31.354458+08:00 更新于 2026-04-09T22:01:01.669238+08:00

摘要

报告指出全球两大棉花出口国供给出现拐点：美国单产下修、巴西种植面积与产量双降，导致供给收缩；同时ICE 2号价格已低于美国平均种植成本并接近政府抵押利率，基差信号显示结构性修复可能，中期利多棉价上行 [page::0]