经济周期修正下的均值方差配置方法

创建于 2025-07-21T10:49:51.100317+08:00 更新于 2025-07-21T12:12:55.316245+08:00

摘要

本报告基于传统均值方差模型，结合经济增长与通胀指标划分经济周期，通过自上而下方法对资产风险因子的期望收益率、波动率和相关性进行估计，建立包含经济周期调整的资产配置模型。模型在低增长高通胀与低增长低通胀情景下，分别优化风险因子暴露，实现对股票和债券的动态资产配置，突出中小市值、周期行业的超配建议。该方法有效融合宏观视角，提升了均值方差配置的适用性和预测能力 [page::0][page::3][page::18][page::20]。

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