东吴金工“宏观量化”系列研究（一） 宏观风险因子构建与大类资产配置应用

创建于 2025-07-15T18:51:04.184734+08:00 更新于 2025-07-15T19:43:42.080017+08:00

摘要

本报告构建涵盖经济增长、通胀、利率、信用、汇率、期限利差六大宏观风险因子，揭示其周期性特征及资产收益影响规律。基于“美林时钟”“利率—信用时钟”构建资产配置模型，采用周期相位判断改善投资拐点识别，实现年化9.93%收益，夏普比率1.45，显著提升资产配置效果[page::0][page::5][page::24][page::27].

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