因子轮动

创建于 2025-07-23T00:08:40.697508+08:00 更新于 2025-07-23T01:16:50.930289+08:00

摘要

本报告基于因子Spread与宏观周期视角，分析当前市场因子配置价值。规模因子Spread达到历史高位，显示小盘股具有较好配置性价比；价值因子Spread处于历史低位，风险较大。宏观周期方面，流动性收紧利于价值股但不利小盘股，市场波动率偏低利好低波动率与动量因子。综合建议均衡配置规模与价值因子，超配成长、低波动率、流动性和动量因子，低配反转因子[page::0][page::2][page::4][page::5][page::7]。

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