中金：是 抄底 的好时机吗？
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摘要
本报告基于当前中美贸易摩擦及对等关税升级背景，阐述港股市场估值与风险情绪水平已体现较大调整，短期情绪宣泄趋于极致，科技股估值出现吸引力。关税的实际影响取决于盈利预期调整与内需政策对冲力度，同时南向资金强劲流入成为近期市场支撑，海外主动外资仍流出但压力可控。报告提出基准假设下恒指合理中枢在20,500点左右，积极情形可回升至23,000-24,000点，悲观情形下或跌至18,000点。科技与分红类资产是核心配置主线，需重点关注内需政策和外部风险动态 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
