寻找业绩与估值的错配：非理性估值溢价因子
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摘要
本报告基于现金流贴现模型，构建了剥离基本面与风险因素后的非理性估值溢价因子（PE_Resid、PB_Resid、PS_Resid），显著超越传统估值因子表现。以PE_Resid为代表的非理性估值因子在多板块均表现优异，基于该因子构建的价值错配Top30组合历史年化收益达26.54%，显著跑赢中证500指数，显示出强大的选股能力和稳健的风险调整表现[page::0][page::6][page::12][page::13][page::17]。
