【东吴金工 行业轮动月报】从微观出发的五维行业轮动月度跟踪202512
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摘要
本报告基于东吴金工的多因子选股体系，构建了波动率、估值、成交量、情绪、动量五维行业轮动模型，通过行业内分组与合成因子方法实现行业轮动与择时，合成因子在2015-01-01至2025-11-30回测中多空对冲年化收益21.31%、年化波动10.79%、信息比率1.98，月度胜率72.8%，历史最大回撤13.30%，并给出2025年12月最新持仓行业建议（医药生物、交通运输、银行、非银金融、机械设备）[page::1][page::2][page::3][page::4]
