国泰海通｜化妆品：618预售开启，头部国货回暖

创建于 2026-05-24T22:22:09.317042+08:00 更新于 2026-05-24T22:28:46.209459+08:00

摘要

618预售开启，政府补贴扩展至美妆，叠加高端外资品牌发力与国货中高价套组的组合，带动行业情绪与销售增量回升。天猫/抖音等平台的促销力度提升、头部品牌与新品表现强劲，以及国货通过高端化、价格带拓展带来的修复弹性，成为核心驱动；同时，行业竞争加剧与景气下降风险需关注。自下而上筛选具备强势基本面与修复弹性的标的，将在618后持续受益，建议增持相关具备修复潜力的个股与高成长标的 [page::1]

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