股票因子的风险-收益权衡关系——“学海拾珠”系列之二百零七

创建于 2025-07-18T11:41:31.004915+08:00 更新于 2025-07-18T12:07:10.300687+08:00

摘要

本报告基于Fama-French多因子模型，采用条件单因子和双因子模型实证美国及国际市场股票因子的风险-收益权衡，发现盈利因子（RMW）和投资因子（CMA）表现出显著的正向风险-收益关系，且在样本外具有预测能力，动态交易策略夏普比率超过1，凸显因子择时的经济价值[page::0][page::4][page::19][page::23]。

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