反转最优化下的因子靶向资产组合
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摘要
本报告基于Lee与Salerno提出的反转最优化方法，改进传统均值方差模型对因子权重估计的敏感性问题。通过模拟5000种情景，发现反转最优化后因子靶向组合在权重稳定性和夏普率表现上显著优于传统均值方差组合，尤其在存在定价误差的情况下表现更为稳健。实证结果表明，整合反转最优化因子权重的资产配置方法能有效提升风险分散和收益稳定性，为多因子资产组合构建提供理论与实践参考[page::0][page::2][page::5][page::8][page::9]。
