2026年度市场策略报告：风生水起，乘势而上
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摘要
本报告判断：2026年A股“慢牛”大概率延续但“平顶”概率上升，投资主线以科技成长为中长期主轴、兼顾高股息与反内卷受益板块；国内政策在“十五五”期望以高质量发展、科技自立和扩大内需为重点，财政与货币可能延续“双宽松”以推动名义GDP回升并助力业绩拐点（2025-2026年）；海外方面，2026年美国在AI资本开支和财政宽松下经济具韧性，美联储或以预防式降息为主、关税政策在中期选举前维持“暂缓执行”态势，整体外部环境偏稳；基于上述研判，配置上建议围绕（1）AI应用与科技成长（中长期主线）、（2）高股息/红利（防御与现金流）、（3）反内卷受益（煤炭、钢铁、光伏、锂电）、（4）扩内需相关新消费与出行链、（5）资源品（战略小金属与工业金属补涨）进行布局与弹性仓位安排 [page::1][page::13][page::26][page::25]
