新股掘金系列之一 | 次新股择时与精选组合构建
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摘要
本报告定义开板后且上市不超过一年的股票为次新股，聚焦其较低市场相关性和高成长性。研究覆盖2016-2021年新股情况，分析三种买入时点：开板、市盈率触发及业绩披露，发现基于业绩快报和市盈率破发买入次新股能获得显著超额收益。报告构建基于业绩披露和上市月份筛选的次新股组合及以技术和动量因子为主的合成因子，精选组合表现优异，年化收益率超32%，夏普率达1.14，表现优于沪深300指数，具独立行情特性，投资价值明显 [page::0][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
