专题报告 | 6月供需报告平稳，等待面积报告指引
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摘要
本报告围绕6月USDA供需报告要点进行梳理，核心结论是全球大豆供需对当月公告影响不大，阿根廷旧作产量与消费均上调、期末库存轻微上调，美国国内压榨与消费上调、出口降幅可能致使库存持平；新作展望中，阿根廷因旧作库存上调对新作期末库存有轻微提振，而美巴等主要产区变动不大，全球平衡略微调整但总体影响有限。6月初美豆基本面相对稳定、交易面偏空，价格回落主要因为市场情绪弱于基本面，且受中美贸易摩擦担忧的推动。6月2日美国宣布对60个经济体征收额外关税的政策消息，市场担忧中美农产品贸易及关税政策对行情的冲击，导致美豆及豆粕价格走弱。后续关注6月底USDA面积报告指引，计划于6月30日发布的第二份面积意向报告可能带来真实度更高的面积信息，市场将据此调整交易。USDA报告的不确定性需投资者加强风险防控，避免过度依赖短期波动 [page::0]
